中信证券：安身基荷+调理火电设备高景气环绕三条主线进行布局
原标题：中信证券：安身基荷+调理，火电设备高景气，环绕三条主线进行布局
在火电从基荷动力转型成调理型电源的布景下，咱们猜测未来火电发电量下滑但装机规划提高。现在方针支撑火电重启，未来产业链将继续获益于新增建造、节约动力改造及灵活性改造需求。火电设备出资额较大，主张环绕三条主线）中心零部件，包含无缝钢管、铸锻件、点火器等。2）锅炉、汽轮机及发电机等主设备。3）辅佐设备及操控办理体系：包含管道体系、空冷器、空气及水处理、自动化操控等。
2023年，火电在电源装机中占比初次跌破50%。传统可调理电源火电发电占比下降，供应侧新动力大规划接入+需求侧结构调整导致电源出力动摇，进而对电力体系的安全运转形成冲击。在此布景下，官方对火电“严控”情绪放松，清晰向根底保证性和体系调理性电源转型。估量未来火电使用小时数将长时间下降，用能安全诉求从头再发动煤电批阅及出资，新增火电盈利模式向辅佐服务搬运。同其他技能比较，火电作为调理资源更具本钱优势，初始出资所需本钱显着低于其他调理资源。因而咱们咱们都以为火电装机规划增加与双碳方针并不抵触，调理电源的定位会催生新一轮的火电装机规划增加，可是火电发电量或将继续下滑。
1）新增核准：据中国动力报报导，2022年，国家发改委理解精确地提出煤电“三个8000万”方针，要求2022年、2023年煤电各开工8000万千瓦、两年投产8000万千瓦，并将“十四五”煤电开展方针由12.5亿千瓦上调至13.6亿千瓦。
依据《火电工程限额规划参阅造价目标（2021 年水平）》（电力规划规划总院），以2×660MW和2×1000MW新建煤电项目为例，其EPC单位造价分别为3700元/kW和3373元/kW。将设备出资进行拆分，锅炉是出资最大的项目。2×660MW超超临界煤电项目的主机设备总造价为762元/kW，其间电站锅炉占424元/kW，电站汽轮机占227元/kW，汽轮发电机占111元/kW。以2024年新投产60GW来核算，咱们猜测电站锅炉市场规划在300~350亿元，发电机市场规划在100~110亿元，汽轮机市场规划在160~180亿元。要点引荐中心零部件及资料不锈钢钢管，1GW火电新增装机需求800吨的不锈钢钢管，咱们保存估量全国火电新建需求60GW/年，改造需求30GW/年，替换需求10GW/年；估量未来每年需求8万吨不锈钢钢管。
渠道声明：该文观念仅代表作者自己，搜狐号系信息发布渠道，搜狐仅供给信息存储空间服务。
