【48812】国泰君安：电建如火如荼 主、辅机需求接连迸发
5月14日研报表明，火电仍是电网的支撑性电源，兼具基荷调用和灵活性调峰的才能，是风景上网占比日益进步布景下，保护电网安稳的压舱石。新机组核准提速超预期，叠加存量机组灵活性改造“应改尽改”，火电主、辅机设备收购需求显着放量。引荐：1）环保设备主、辅机生产商。2）新核准项目配套刚性环保在线）存量煤
出资主张：火电仍是电网的支撑性电源，兼具基荷调用和灵活性调峰的才能，是风景上网占比日益进步布景下，保护电网安稳的压舱石。新机组核准提速超预期，叠加存量机组灵活性改造“应改尽改”，火电主、辅机设备收购需求显着放量。引荐：1）环保设备主、辅机生产商、新鲜环境。2）新核准项目配套刚性环保在线）存量煤组灵活性改造“应改尽改”。
并网增加负荷出力随机性，火电兼具基荷运转及调峰才能，为电网安稳“压舱石”。咱们国家新能源装机继续提高，2023年光伏、风电装机别离同比增加55%、21%。因为风电、光伏出力出现波动性，风电、光伏装机提高关于调理才能提出应战，目前我国电力系统调理才能无法彻底保证电力供需平衡。火电作为支撑性电源，基荷电厂满负荷条件接连运转，灵活性电厂爬坡速度快、最小发电量调降空间较大，可提供调峰服务。
“三个八千万”工程有望带动火电新增装机提速，存量机组继续推动“三改联动”。1）新建机组方面，“十一五”至“十三五”期间，火电出资额处于相对低位。2022年，“三个8000万”工程提出2022-2024年火电分阶段开工以及投产方针。据中电联猜测，2024年年火电新增装机规划7000万千瓦，创近五年新增装机新高。2）存量改造方面，节能降碳、供热以及灵活性改造“三改联动”改造“十四五”期间改造规划6亿千瓦。其间，灵活性改造至2027年，存量煤组完成“应改尽改”。
火电设备收购需求为三大主机与辅机，主机单价较高、投标节奏较早，辅机数量较多、分批次后续进行收购。1）火电设备可分为燃煤发电以及燃气发电设备，其间锅炉、汽轮机及发电机三大主机为中心设备。火电主机设备因为技能门槛与资历要求，首要为三大龙头寡头独占竞赛格式。三大主机设备单价较高，一般为第一批投标设备。2）环保配套，锅炉及汽轮机岛配套与变电设备为首要辅机设备。环保配套设备为完成燃煤电厂烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度合格，配套脱硫、脱硝、除尘设备。锅炉岛及汽轮机岛首要辅机设备包含空预器、风机、空压机、凝汽器真空泵、循环水泵等。变电及配套设备包含高压变频器、变压器等。辅机设备产品相较主机数量较多、单件价格较低，设备标准化、惯例化。因为辅机设备需适配主机设备，投标节奏晚于主机，分批次会集收购。
